Pololetní přezkum ECB o rizicích finanční stability, která představují kryptoměny
Pololetní finanční přezkum ECB vyvolává obavy z rostoucí složitosti finančního trhu, protože kryptoměny se integrují s tradičním financováním. Toto je další kritické zkoumání sektoru kryptoměn, jak uvádí CryptoChipy. ECB odhalila, že provedla hloubkovou analýzu krypto aktiv a úvěrových praktik, aby posoudila finanční rizika s nimi spojená. Zjištění byla zahrnuta do zprávy s názvem „Dešifrování rizik finanční stability na trzích krypto-aktiv. Zpráva uvádí, že historická volatilita krypto aktiv daleko převyšuje volatilitu diverzifikovaných evropských akciových a dluhopisových trhů. Investoři zvládli pokles tržní kapitalizace nekrytých kryptoaktiv o 1.3 bilionu eur od listopadu 2021, aniž by spustili jakákoli rizika finanční stability.
Navzdory volatilitě vyhnala poptávka investorů kryptoměny na nová historická maxima. Finanční instituce, včetně bank, správců aktiv a institucionálních investorů, výrazně zvýšily svou expozici digitálním aktivům. Klienti mají nyní snadnější přístup k obchodování s kryptoměnami, což podpořilo růst kryptoměn a zvýšilo finanční riziko. ECB varuje, že pokud bude tento trend pokračovat, nekrytá kryptoaktiva mohou brzy představovat hrozbu pro finanční stabilitu. Rostoucí velikost a složitost ekosystému kryptoaktiv zůstává na vzestupné trajektorii.
Jde o první varování tohoto druhu vydané ECB. Podobné výstrahy vydaly úřady v USA a Spojeném království po sérii poklesů v kryptoprůmyslu. Bitcoin, přední kryptoměna, klesl pod hranici 30,000 2021 dolarů, což vyvolalo poplach v ECB. Jeho hodnota se od listopadu 700 snížila na polovinu. Kryptotrh však zůstává na vzestupu, velké burzy jako Binance zpracovávaly v předchozím měsíci téměř 1.1 miliard dolarů ve spotovém obchodování a 125 bilionu dolarů v bitcoinových futures. ECB zdůrazňuje, že tyto objemy obchodů jsou srovnatelné se čtvrtletními objemy obchodů na burze cenných papírů v New Yorku a na trzích státních dluhopisů v eurozóně. Tyto burzy navíc nabízejí úvěry, které klientům umožňují zvýšit svou expozici až na XNUMXnásobek jejich počáteční investice. Přetrvávající chybějící údaje nadále vytvářejí nejistotu ohledně plného rozsahu potenciálních rizik nákazy v tradičním finančním systému.
Zpráva ECB také vyjadřuje značné znepokojení nad potenciálem krachu kryptotrhu, podobného nedávnému poklesu, který by mohl vyvolat dominový efekt na tradičních trzích. ECB srovnává takový krach s krizí rizikových hypoték, která vedla ke globálnímu finančnímu krachu v roce 2008.
Pohled prezidenta ECB na vznikající hrozbu
Prezidentka ECB Christine Lagardeová prohlásila, že kryptotoken nemá žádnou vlastní hodnotu a postrádá jakékoli podkladové aktivum jako zajištění. To posiluje názory Fabia Panetty, výkonného představitele ECB, který tento sektor popsal jako podobný Ponziho schématu. Panetta vyzval k regulačnímu zásahu, aby se zabránilo dalšímu bezohlednému riskování v kryptoprostoru.
V současné době je spojení mezi bankami eurozóny a krypto aktivy omezené. Některé mezinárodní banky a banky eurozóny se zabývají obchodováním s regulovanými kryptoderiváty, ačkoli nedrží skutečné zásoby kryptoaktiv. Platební sítě a institucionální investoři stále více podporují služby kryptoaktiv. Zejména německé institucionální investiční fondy držely k loňskému roku pětinu svých aktiv v krypto aktivech. ECB dále zdůrazňuje rizika spojená s decentralizovaným financováním (DeFi), kde softwarové platformy založené na kryptoměnách poskytují finanční služby bez tradičních zprostředkovatelů, jako jsou banky. V roce 2021 objem kryptoúvěrů na platformách DeFi stoupl 14krát a celková hodnota uzamčená v DeFi dosáhla téměř 70 miliard EUR, což je srovnatelné s malými periferními evropskými bankami.
Lagardeová také zmínila, že ECB vyvíjí digitální euro, které bude testováno prostřednictvím prototypu do příštího roku. Rozhodnutí o spuštění digitální měny padne po třech letech testování. Zdůraznila, že tato digitální měna centrální banky (CBDC) se bude lišit od mnoha existujících digitálních aktiv. Mezitím Evropská unie dokončuje svou legislativu „Trhy s krypto-aktivami“, jejíž implementace se očekává do roku 2024. ECB naléhá na EU, aby urychlila uzákonění této legislativy a vytvořila právní rámec pro regulaci kryptoprůmyslu v rámci EU.
